近月重量級事件不斷降臨全球金融市場，歐美市場一度出現慘跌行情。在全球高通脹貨幣緊縮，經濟復蘇形勢依然遲滯的背景下，大挫市場信心。

事件回放：

1.歐，美，中，日等經濟強國PMI持續下跌

全球主要經濟體采購經理人指數連續數月走底導致市場對經濟恢復出現悲觀情緒，金屬商品首當其沖回落，黃金，瑞郎等避險品種受投資者追捧持續走高。

影響：商品，股市，開始止升進入震蕩。

2.意西債券收益率飆升

10年期意大利和西班牙國債收益率上周突然躍升至6.0%上方的“不可持續的”水平。引發了市場對于歐元區債務危機可能會向這兩個脆弱的國家蔓延的擔憂。

影響：泛歐績優300指數當日收盤大跌3.2%，美股三大股指跌幅更是達到4%。

3.歐洲央行出手救援債市

歐洲央行(ECB)要求意大利及西班牙加速特定的改革進程，并推出相關憲法修正案，以作為央行購買意西債券的條件。兩國領導人作出相關承諾后，歐洲央行自上周末起開始購入意西債券進行救援。

效果：市場風險偏好一時間顯著升溫，歐美股市跌勢放緩。

4.美國主權債務評級被下調至AA+

美國長期主權信用評級AAA至AA+，這也是標普百年來首次下調美國信用評級。標普方面表示，政治風險與不斷上升的債務負擔是下調評級的主要原因。

影響：歐，美，亞全球股市商品再次集體爆跌，后因G7中國等維穩，金融市場開始跌趨緩和。

5.法國市場傳言四起

有傳言稱，繼美國主權信貸評級被“史無前例”地下調后，歐元區各個AAA評級的國家也恐面臨評級被調降的風險，其中法國評級更是首當其沖。與此同時，法國興業銀行被傳財務穩固性堪憂。

影響：法國CAC 40指數當日收盤重挫5.45%，歐洲銀行股指數大跌6.7%，錄得2009年3月來最大單日跌幅。其中法國興業銀行股價勁跌14.7%。

6.監管機構展開調查，多國推出賣空禁令

法國市場監管機構AMF稱，將對導致法國興業銀行本周大跌的傳言展開調查。歐洲監管機構——歐洲證券與市場管理局(ESMA)周四宣布，意大利、西班牙、法國、比利時將自8月12日起禁止賣空。ESMA并稱，將對破壞市場規則的行為采取強硬立場，并支持各國監管機構迅速行動制止這種行為。

效果：法國銀行業股扭轉跌勢，泛歐績優300指數當日收高2.7%，美股三大股指均錄得4%左右的漲幅，亞洲各國指數，商品繼續大幅回升。

基于此亞歐美股市延續前天漲勢，但美國主權評級遭下調已把客觀存在的事實暴露。此硬傷將長期導致市場對于全球經濟前景的擔憂令市場風險偏好難以真正痊愈，如后續無可循環發展的經濟政策出臺股市商品此輪反彈恐難以為繼。

總結：

鑒于目前宏觀微觀形式判斷：1.后續全球股市及商品價格中線有個回升；強度如何看后續政策是否點在點上（政策必出）。2.美國經濟數據不佳，美圓繼續G7干預也將持續走軟。3.黃金沖高后，有恢復政策出臺避險緩和后將會止漲回落，大勢仍將繼續上揚至2000美金（全球多元儲備體系初期作為過度避險工具將長期支持黃金高價運行數年）。

全球主要經濟體采購經理人指數連續數月走底導致市場對經濟恢復出現悲觀情緒，金屬商品首當其沖回落，黃金，瑞郎等避險品種受投資者追捧持續走高。

影響：商品，股市，開始止升進入震蕩。

2.意西債券收益率飆升

10年期意大利和西班牙國債收益率上周突然躍升至6.0%上方的“不可持續的”水平。引發了市場對于歐元區債務危機可能會向這兩個脆弱的國家蔓延的擔憂。

影響：泛歐績優300指數當日收盤大跌3.2%，美股三大股指跌幅更是達到4%。

3.歐洲央行出手救援債市

歐洲央行(ECB)要求意大利及西班牙加速特定的改革進程，并推出相關憲法修正案，以作為央行購買意西債券的條件。兩國領導人作出相關承諾后，歐洲央行自上周末起開始購入意西債券進行救援。

效果：市場風險偏好一時間顯著升溫，歐美股市跌勢放緩。

4.美國主權債務評級被下調至AA+

美國長期主權信用評級AAA至AA+，這也是標普百年來首次下調美國信用評級。標普方面表示，政治風險與不斷上升的債務負擔是下調評級的主要原因。

影響：歐，美，亞全球股市商品再次集體爆跌，后因G7中國等維穩，金融市場開始跌趨緩和。

5.法國市場傳言四起

有傳言稱，繼美國主權信貸評級被“史無前例”地下調后，歐元區各個AAA評級的國家也恐面臨評級被調降的風險，其中法國評級更是首當其沖。與此同時，法國興業銀行被傳財務穩固性堪憂。

影響：法國CAC 40指數當日收盤重挫5.45%，歐洲銀行股指數大跌6.7%，錄得2009年3月來最大單日跌幅。其中法國興業銀行股價勁跌14.7%。

6.監管機構展開調查，多國推出賣空禁令

法國市場監管機構AMF稱，將對導致法國興業銀行本周大跌的傳言展開調查。歐洲監管機構——歐洲證券與市場管理局(ESMA)周四宣布，意大利、西班牙、法國、比利時將自8月12日起禁止賣空。ESMA并稱，將對破壞市場規則的行為采取強硬立場，并支持各國監管機構迅速行動制止這種行為。

效果：法國銀行業股扭轉跌勢，泛歐績優300指數當日收高2.7%，美股三大股指均錄得4%左右的漲幅，亞洲各國指數，商品繼續大幅回升。

基于此亞歐美股市延續前天漲勢，但美國主權評級遭下調已把客觀存在的事實暴露。此硬傷將長期導致市場對于全球經濟前景的擔憂令市場風險偏好難以真正痊愈，如后續無可循環發展的經濟政策出臺股市商品此輪反彈恐難以為繼。

總結：

鑒于目前宏觀微觀形式判斷：1.后續全球股市及商品價格中線有個回升；強度如何看后續政策是否點在點上（政策必出）。2.美國經濟數據不佳，美圓繼續G7干預也將持續走軟。3.黃金沖高后，有恢復政策出臺避險緩和后將會止漲回落，大勢仍將繼續上揚至2000美金（全球多元儲備體系初期作為過度避險工具將長期支持黃金高價運行數年）。